2025半导体市场向好，长川科技可期

2025年全球半导体设备市场持续强劲复苏，规模将达1250亿美元，中国大陆成最大市场。在国产替代背景下，国内半导体设备企业业绩有望增长，测试机厂商是核心。随着AI渗透，测试设备市场规模快速增长，2025年国内后道测试设备中测试机占比超60%。全球测试机市场被国外巨头主导，采用国产测试设备成必然选择。国内长川科技和华峰测控是主要大型测试机厂商。长川科技在SOC芯片测试优势突出，实现测试设备全覆盖，性价比高，先发优势明显，2025年上半年扣非利润预计大增。华峰测控在模拟、功率芯片领域优势大，SOC测试机尚处验证阶段，研发投入也逊色于长川科技。长川科技成长性确定。