智能制造行业周报：固态电池加速验证 整线设备率先受益

　　本周（2025/06/23-2025/06/27）沪深300 指数+1.95%，其中机械设备板块+4.1%，申万一级行业排名10/31 位。机械设备子板块中，其他自动化设备+6.47%，表现最佳。
　　人形机器人：特斯拉Robotaxi+Optimus V3 双线推进。近期，特斯拉CEO 马斯克宣布人形机器人Optimus V3 版本已成功集成语音助手Grok 3，同时特斯拉Robotaxi 业务已启动试运营，市场对于特斯拉“人形机器人+自动驾驶”双线业务关注度提升。“T 链”作为具身智能“软件+硬件+场景”一体化核心主线，具备产业与交易的双重穿透力，建议关注OptimusV3 在仿生结构、轻量化材料、新型减速器及通用模型能力方面边际增量明确的供应商。
　　半导体设备：AI 驱动全球先进制程产能加速扩张，设备端景气延续。SEMI 最新报告指出，AI 正成为先进制程产能扩张的核心动力，全球7nm 及以下产能预计将从2024 年每月85 万片晶圆增长到2028 年140 万片晶圆，增长约69%，复合年增长率约14%，是行业平均水平的两倍。算力需求推动摩尔定律延续，先进制程成为高性能计算“刚需”。预计到2028 年，先进工艺设备的资本支出将增至500 亿美元，与2024 年260 亿美元投资相比，增长约94%，复合年增长率为18%。全球前端半导体供应商正在加速扩张，建议关注具备先进制程导入能力的核心设备企业。
　　固态电池设备：固态技术验证阶段从技术验证向中试及小规模量产过渡，设备作为产业链最早交付环节，有望率先实质性放量阶段。近期，先导智能已向全球头部电池企业交付包括复合转印、高速叠片在内的多套核心设备；利元亨则推进硫化物固态电池整线交付，进入产线调试阶段，预计25Q3 完成验收。固态产业阶段由萌芽走向成长，具备整线系统集成能力的设备企业有望率先受益于产业初期放量。
　　可控核聚变：主流核聚变项目建设节奏加快。根据我们对中科院等离子体物理研究所2025年5 月至今的招/投标数据统计，我们对中科院等离子体物理研究所2025 年5-6 月的招/投标数据进行统计，截止至6 月27 日，共40 项招标项目，28 项中标项目。近七日新增招标项目6 项，其中磁体附属系统3 项，电路系统1 项，真空室附属系统1 项；新增中标项目9项。随着聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。
　　投资建议：
　　1）当前时点人形机器人板块具备较高配置性价比，叠加中报窗口期临近，建议关注具备业绩支撑的“T 链”核心企业：【拓普集团】【震裕科技】；2）国内存储原厂出货持续景气上行，我们认为高端存储芯片放量有望对关键环节设备公司带来实质性利好，技术升级驱动关键设备需求增长，把握“低估值+高业绩弹性”投资机会，建议关注【拓荆科技】【盛美上海】【北方华创】等。
　　3）固态电池走向中试和小规模量产，整线系统集成能力设备企业有望率先受益于产业早期突破，建议关注【先导智能】【利元亨】。
　　风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com