国防军工专题报告：9月盛大阅兵 军工投资梳理

1、纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，2025年9月3日举行盛大阅兵，参阅的所有装备均为国产现役主战装备。
2025年6月24日上午国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍了中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动总体安排。2025年9月3日，在首都天安门广场将举行盛大阅兵式。
这次阅兵，由徒步方队、装备方队和空中梯队组成，在总体设计上，科学安排解放军和武警部队参阅力量，精心编组各受阅方队、梯队。徒步方队重点展示我军改革重塑后新的军兵种结构布局，以及“三结合”的武装力量组成。装备方队重点展示我军装备体系建设最新成果，通过群队联合、方队合成的编组方式，体现我军联合指挥、联合行动、联合保障的力量运用新模式，反映我国武器装备自主创新能力。空中梯队重点展示我空中作战力量的体系化水平和快速提升的先进战斗力。
这次阅兵既体现军兵种特色，又展现一体化联合，参阅的所有装备均为国产现役主战装备，我们在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。
2、我们在国防军工2025年度投资策略中提出：2025年国防军工重视【三大主线】——重组、军贸、新域新质。
重组方向：重点关注核心资产仍在体外的上市公司，以及资产证券化率较低的军工央企，如中国兵器工业集团、航天科技集团、中国航发集团等。推荐洪都航空、中兵红箭、光电股份、中国海防、航发控制、中国卫星，关注航材股份、中天火箭等。
军贸方向：军贸是军工企业打开业绩天花板的重要发展方向，在俄乌冲突等地缘政治变化影响下，全球军贸供需格局将发生变化。推荐中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中直股份、航天彩虹、中无人机等，关注中航成飞、国睿科技、广东宏大、航天南湖等。
新域新质：军品领域包括无人机、远程火箭弹、水下装备等新质战斗力方向，民品领域包括大飞机、低空经济、商业航天、可控核聚变等。推荐中兵红箭、内蒙一机、北方导航、航天彩虹、中无人机、宗申动力、中国海防，关注长城军工、航天电子等。
3、重点标的梳理
无人智能：内蒙一机、航天彩虹、中无人机、航天电子、宗申动力等
水下作战（深海科技）：中国海防、亚星锚链、中国船舶、中国动力等
　　新一代武器装备：洪都航空、中航西飞、中航成飞、中航沈飞、中直股份等
高超声速/弹药：中兵红箭、北方导航、光电股份、长城军工等
4、风险提示
重组和军贸不及预期风险、重大事故导致的交付不及预期风险、行业需求不及预期风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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