电力设备新能源行业周报：人形机器人与AIDC不惧回调 短期电网、海风与锂电可作平衡配置

　　整体观点：
　　本周人形机器人与AIDC 板块迎来回调，主要系前期市场已按较高预期对相关股票进行估值，而固态电池板块前期滞涨，本周则迎来补涨。在电新板块中，从成长预期来看，与机器人相关的工控、与AIDC 相关的AI 电源、以及固态电池，今年均具有较好投资机会。
　　1）人形机器人：此前市场基于AI 技术进展与特斯拉100 万台年产量预期进行估值；在预期较高情况下，具身智能技术进展既是特定场景应用放量，也是人形机器人板块估值支撑的核心。
　　2）AIDC：DeepSeek 为中国人工智能发展注入强心剂，国产算力资本开支也达到新高度，后续全球算力军备竞赛、数据中心提升能效以及算力芯片与算法新技术均是后续重点。
　　3）固态电池：市场低估了全固态电池在人形机器人、低空经济需求放量后，对安全及续航方面的支持，配合政策预期，下一阶段重点关注固态电解质&硫化锂的量产与降本、干法电极工艺进展。
　　4）电网、海风、锂电：比较各新能源主链，电网及海风基本面最具稳定性。目前整体估值不高，作为基础配置较佳。锂电受益于短期抢出口及旺季将到来等因素，数据预期相对乐观。
　　建议关注：东方电缆、国电南瑞、三星医疗、海兴电力、宁德时代、纳科诺尔、汇川技术、明阳智能、科士达、中恒电气、蔚蓝锂芯、麦格米特。
　　风险提示：新能源政策风险；出口贸易政策风险；电网投资不及预期；新技术发展不及预期风险；原材料价格波动风险。
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