衡水老白干：高管减持 20.25 万股 影响几何

【河北衡水老白干酒业股份有限公司高管拟减持股份引关注】近日，河北衡水老白干酒业股份有限公司发布董事、高级管理人员减持股份计划公告（公告编号：2025-001）。公司副董事长张煜行、副总经理李玉雷和郑宝洪因个人资金需求，拟以集中竞价交易方式分别减持公司股份不超过 6.75 万股，三人合计减持不超 20.25 万股，占公司总股本的 0.0222%，这些股份均源于 2022 年限制性股票激励计划。从财务角度看，高管减持对公司资金流动和市场信心影响需辩证分析。此前老白干酒财报显示，营收和净利润整体增长但速度波动，行业竞争激烈，公司面临较大业绩压力，高管此时减持或让投资者担忧股价。但公司经营活动现金流量稳定，不存在资金链紧张问题，高管减持所获资金或用于个人投资等，也可视为对其过往贡献的变相奖励。从市场角度，白酒行业竞争激烈，老白干酒面临机遇与挑战。其在区域市场有一定份额，品牌知名度提高，但全国性市场开拓困难，高端化布局进展慢。此次高管减持或影响品牌形象，在中低端市场也面临激烈竞争。综合来看，此次减持计划短期或对公司股价和市场信心有负面影响，但长远分析不一定阻碍公司发展。公司若优化财务状况，加大投入，提升产品，仍有望在市场中取得更好成绩，市场应理性看待。

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