福耀玻璃：摩通予“增持” 目标价 52 港元

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【1 月 7 日，摩根大通发表研报称福耀玻璃 H 股年初至今股价下跌 7%。】除去年上涨 42%后可能获利回吐外，近期美及欧盟天然气价格上升或致其股价调整。该行认为美天然气价上涨对福耀玻璃毛利率影响有限，欧盟能源价上升实则提高其出口模式。中国天然气价格去年四季度同比下降，今年或保持平稳，对福耀玻璃是积极消息，因其大部分生产在中国境内。摩通预计今年福耀玻璃毛利率维持约 38%高水平，对其盈利预测较市场高 10%以上，认为最近股价回调是增持良机，福耀玻璃仍是该行在中国汽车零部件领域首选，将其 H 股目标价定于 52 港元，给予“增持”评级。